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复盘"11·22白马惨案"!市值损失2000亿,筹码被外资捡走,谁在砸盘?

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每年底的市场都会要闹些幺蛾子!

11月22日,早盘向好的股市遭遇突袭,多只高位白马股突然集中出现卖盘,好好的多头气氛被扰乱,市场持续杀跌。截至当日收盘,沪深股指全线下挫,其中创业板跌幅惨重。

据券商中国记者粗略统计,基金重仓的个股当日市值蒸发近2000亿元,与此同时,北上资金却在继续买入。可以说,内资卖掉的筹码又被外资接走。那么,究竟发生了什么?又是谁在砸盘呢?

据了解,此次杀跌跟多只基金突然砸盘有较大关系。究其原因,可能与每年底的业绩考核有关。而在此前一天,证监会主席易会满刚刚在证券基金行业文化建设动员大会上强调,证券基金行业要抓考核激励,采取适度拉长考核周期、薪酬递延发放、员工持股计划等办法,建立长周期的考核评价体系和收入分配机制。

“11·22白马股惨案”经过

11月22日早盘的市场大概是这样的:以下是上证指数的1分钟分时k线。

以下是创业板的1分钟k线。当日,创业板还是跳空高开。

由此可见,当日早盘,市场是良性的。然而,随后有一则关于“美国潜舰在南海爆炸”的谣言在市场上流传。在这之后,大盘开始快速杀跌,指数翻绿,跌幅之惨重尤其以一些基金重仓股为甚。只是,稍微有点判断力的投资者都应该知道如何去判断这则消息的真假:当时黄金价格没有异动,美股期指没有异动,香港股市亦无异动,人民币也无明显动作。可以肯定,这并不是一个很靠谱的传言。但有的投资者还真就信了,特别是一些机构投资者。

当天下午,市场并未出现明显止跌,有一段时间,市场跌幅还在扩大。当日收盘的情况大概是这样的:市场涨少跌多,指数全线收绿。

基金重仓股跌幅尤其惨重,据粗略统计,这批白马股市值蒸发近2000亿元。

究竟谁在砸盘?

那么,究竟谁在砸盘呢?当天上午大盘跳水之后,在某个微信投资群里,华南两家基金公司的基金经理开始互怼,并且皆指对方就是砸盘元凶。且不管他们两家谁是砸盘元凶,基金应该是11月22日最大的卖方。

首先来看一下基金重仓指数的表现。该指数22日杀跌1.6%,而上证指数仅下跌0.63%,中证500也仅下跌0.84%。

其次,从杀跌的贡献度来看,基金重仓股贡献很大,来看上证指:

以下是创业板跌个股幅贡献度:

再来看龙虎榜的情况。从几只上榜的股票来看,都可以感受到基金浓浓的卖意。以下是我武生物的龙虎榜:

大博医疗的龙虎榜

圣邦股份的龙虎榜

蓝思科技的龙虎榜

值得注意的是,当国内机构在卖的时候,在买方席位都出现了一个身影,那就是北上资金。其中,北上资金买入蓝思科技1.12亿元,买入圣邦5500余万元,买入我武生物2300余万元,皆是当日最大买家。最近市场虽然低迷,但北上资金一直处于买势当中。可以说,内资扔掉的筹码都被外资捡走了。

而就在内资互砍之际,国内一些大鳄级私募的净值也受到负面冲击,可谓“躺枪”。据知情人士透露,重仓歌尔股份等股票的百亿级私募就因此受损。此外,一些基金净值单日回撤亦非常大,据天天基金网的数据,中信建投医改混合c,单日杀跌5.66%,属跌幅最大的基金。

缘何砸盘?

很多市场人士认为,这次砸盘有些突然,有些莫名其妙。一些被砸跌停的公司,基本面其实并没有什么变化。比如蓝思科技还为此召开了一次电话会议。据该公司董秘表示,公司基本面非常好,现在的产线都是满产的状态,排产也非常紧张,基本面大家不用担心。我们看到一些报道,贸易局势对公司没有影响,公司和大客户的关系非常紧密,而且在大客户中的地位会持续加强。更换会计师事务所还是非常正常的状态,蓝思科技的财务真实可靠。

那么究竟为何砸盘?说好的长线投资呢?据平安证券首席投顾李信军分析,其实市场的基本面近期并无太大变化,有些情况甚至还在变好,比如说资金价格在下行,国债收益率也在下行,这些都有利于中小盘股估值进一步延展。此次杀跌,可能与机构年终业绩考核有很大关系,有的机构为了保住业绩排名,保住奖金,也为了来年更加顺利地发行基金,可能会兑现收益。

还有业内人士透露,今年年底基金净值排名战上演已经有一段时间了,甚至可以追溯到9月中下旬那一次杀跌。前期,基金经理砸科技买银行,最后科技还是涨了起来,银行则崩了一下。11月22日,基金经理们换了思路,只要在“高位“的,大涨过的,管你茅台、平安,还是爱尔、歌尔,无论估值和前景,一律砸,然后去拉超跌的周期,如基建、钢铁等。

上述人士认为,这样做有两个好处:一方面砸人家的净值。另一方面,将深套的周期股拉起来一些,顺便做高自己的净值,排名又能往前挪一挪,可谓是一举两得。

其实,基金机构的考核往年都会在特定的时候,给市场带来较大的扰动,也因此被市场“诟病“。近日,证监会主席易会满就在证券基金行业文化建设动员大会时强调,要把握好行业文化建设的实现路径和关键环节。通过制度执行,增进认知认同,使文化建设与公司经营、个人执业行为相融相通,为文化建设创造良好的内外部环境和市场生态。同时,要抓考核激励,采用适度拉长考核周期、薪酬递延发放、员工持股计划等办法,建立长周期的考核评价体系和收入分配机制,更鲜明传导行业文化和价值追求,避免激励扭曲、行为失范。

此外,11月26日将迎来史上最大的msci扩容,机构预计将带来增量资金2500亿~3000亿。扩容后,共472只a股被纳入msci,较上次268只大盘股标的,新增204只a股,其中189只中盘股,15只大盘股。本次调整后,创业板标的共40只。此次扩容,最利好中盘股,也就是22日被基金抛弃的这些股票。而这也恰恰是让人想不通的地方,如果必须要卖,明明可以在26日当周将筹码卖给外资,为何硬要在此之前打折甩卖呢?

本文源自券商中国

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