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健康_「对话首席」蜕变2020

2020/1/3 4:13:51 来源:女人丰胸网 作者:雅客丰胸网

一、2019年的全球股市,最值得记忆的是什么?答:就市场本身,最深刻记忆的,有三组股票:一是苹果与立讯精密,全年涨幅分别为89和238,这是TWS,开启的是全球消费电子新周期。二是贵州茅台与海底捞,2019年股价涨幅分别为109和83



一、2019年的全球股市,最值得记忆的是什么?

答:就市场本身,最深刻记忆的,有三组股票:


一是苹果立讯精密,全年涨幅分别为89%和238%,这是TWS,开启的是全球消费电子新周期。


二是贵州茅台与海底捞,2019年股价涨幅分别为109%和83%,前者跃上万亿市值,后者收于1600亿市值,代表的,就是我国的消费升级。


三是美超微(AMD)与韦尔股份,今年涨幅148%和390%,这代表着芯片技术革新进入新时代,AMD的7nm16核CPU正式商用,韦尔股份CMOS传感器CIS升级。


换言之,2019年全球股市,核心是新产业。同时,我国的消费升级,也开始全面传导至股市。可以明确的是,全球信息技术产业商业化\产业化,正处于大拐点,还将持续。2020年,一系列爆款产品,包括智能手机迭代升级、TWS、Watch、AR/VR、新型显示等,将陆续向我们走来。而我国的消费升级,也是一个中长期大趋势,更多品牌、品质消费服务,将酝酿更多大机会。


二、今年,最值得期待的机会,又有哪些呢?

答:更多期待。一是整体估值仍处低位。逆周期调节,稳增长成为主线。三是外围环境缓和。可以预期,消费寡头(“漂亮50”),继续保持牛市趋势3-5年。科技创新(“科技100”),全面转牛。传统蓝筹,触及底部(股息率),逐步转强。超跌股,因重组而逐步活跃。


当然,站在经济转型角度,我国需要更多硬核制造。就当前中美两国的前二十大市值品种,就可以看到我们的差距,差距就在于硬核制造,这正是投资机会。


当前,美股最大市值股包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、FACEBOOK、强生等。但A股的大市值几乎就是金融股。但美的集团、格力电器、恒瑞医药、工业富联、海康威视、中国中车、宁德时代、迈瑞医疗、立讯精密、万华化学等,正紧跟其后,这就是未来的机会。


三、是啊,制造业无疑是我们的未来。当然,消费品,历来也是长牛藏身之处。2020年消费品这一领域,还可以关注哪些?

答:历史上看,消费品寡头就容易出现长期大牛股。像菲利普莫利斯、吉百利巧克力、麦当劳、可口可乐、星巴克。A股也已开始形成这一趋势,白酒只是开了个头。


2020年可继续关注医美领域的华熙生物、丸美股份、金域医学,还有检测服务的华测检测、国检集团、广电计量。当然,也有宠物、食品领域的中宠股份、安琪酵母等。大金融,整体估值低,会有一轮估值提升。


四、最后,看看指数。

答:指数整体向上。契机,就是CPI见顶回落,而PPI拐点向上,时间点就在春节前后。逆周期调节的相关政策也会成为契机,像存款准备金率的下调等。从图形分析上分析,沪深300指数可上攻至2007年以来所形成的长期下降压力线位置,距离当前大约有28%的涨幅,也相当于市值/GDP这一指标进入70-80%区域。也就是说,2020年的指数投资策略,也是有比较有意义的。


本文作者:张德良


首席投资顾问


执业资格证:S0960619010028


原创《四维共振交易技术》,《综述》。


擅长以全球视野,洞察大类资产趋势,厘定资产配置和投资组合。


风险提示:投资有风险,入市需谨慎。


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